基本面：
周一（2月9日）亚盘时段，现货黄金小幅高开后维持强劲，盘中最高测试5046美元附近后守住涨幅并高位徘徊，目前暂交投于5023美元附近。黄金在经历了前一日暴跌3.9%的“黑暗星期四”后，于上周五（2月6日）上演绝地反击，单日狂飙近4%，现货价格一度逼近每盎司4955美元，周线顽强收涨。美元指数的微妙转向、中东地缘政治“火药桶”引信的忽明忽暗、以及全球央行政策路径的混沌交织继续为黄金提供可靠支撑。
美元指数在上周五下跌0.2%，结束了连续多日的强势。尽管整周仍录得上涨，但此时的回落，对于以美元计价的黄金而言，如同卸下了一副沉重的枷锁，使其对持有欧元、日元等其他货币的投资者而言变得“更便宜”，从而刺激了实物买盘和投资需求。尽管美联储副主席杰斐逊表达了对2026年经济“谨慎乐观”的态度，并认为当前政策足以应对风险，但旧金山联储主席戴利的言论描绘了另一幅图景——经济“如履薄冰”，劳动力市场脆弱，可能需要进一步降息。这种内部信号的微妙分歧，让市场对利率路径更加困惑。与此同时，本周即将公布的、因政府停摆而推迟的非农就业报告，成为了万众瞩目的焦点。此前疲软的初请失业金和职位空缺数据，已令交易员加大了对今年更多次降息的押注。黄金作为无息资产，在降息预期升温时吸引力自然提升。
与此同时，芝商所（CME）在两周内第三次上调黄金和白银期货的保证金要求，直指市场波动性已加剧到令交易所警惕的程度。保证金上调通常会挤出部分杠杆投机者，导致流动性短期下降和价格波动加剧。然而，金价在如此高压下仍能强势反弹，恰恰证明了市场深层存在坚实的逢低买入力量。这种在利空压力下展现的韧性，往往是一个资产内在强势的信号。
地缘局势方面，伊朗关于在阿曼与美国举行的核谈判取得“良好开端”并将持续推进的表态，本意是缓和局势，但在金融市场却产生了复杂的解读。一方面，它暂时降低了爆发直接军事冲突的极端风险；另一方面，“将持续推进”也暗示着谈判的长期性与不确定性，远未到一劳永逸的阶段。市场担忧任何突如其来的变故都可能使脆弱的对话破裂，重新点燃地区战火。
整体来看，市场正处在一个由数据、政策信号和地缘新闻驱动的高频波动模式中，交易者需更加谨慎当前市场波动环境。本周将重点关注美国非农数据及CPI数据。
技术面：
日线级别，金价周五录得阳线收盘一举收复周四盘中跌幅，至尾盘时段报收4960美元附近显示多头韧性，后市或仍面临更多区间争夺表现，交易者或需留意短期5100潜在上破风险及5300以下测试。1--4小时级别，短线走势自5600高位大幅回吐涨幅后上周表现基本呈现收敛局面，周五盘中再次回调测试4650上方支撑后迎来多头再度反击，或有望带动短线冲刺5100及以上空间。日内交易者重点留意自4400--4655低点连线潜在通道运行空间。留意短期测试该通道上轨附近风险。
操作思路：
多单：
4960附近轻仓多，止损4944，目标5100/5250附近
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